Начиная с версии C# 7 в языке появилась возможность, позволяющая объявить локальную переменную, ссылающуюся на элемент массива или на поле в объекте:

int[] simpleArray = {0, 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8};
ref int simpleElementRef = ref simpleArray[3];

В примере выше simpleElementRef — ссылка на simpleArray[3]. Изменение simpleElementRef приводит к изменению элемента массива:

simpleElementRef *= 15;
Console.WriteLine(simpleElementRef);      // 15
Console.WriteLine(simpleArray[3]);        // 15

В качестве цели ссылочной локальной переменной может быть указан элемент массива, поле, или обычная локальная переменная. Целью не может быть свойство.
Ссылочные локальные переменные используются для специальных сценариев микро-оптимизации и как правило применяются в сочетании с возвращаемыми ссылочными значениями.

Возвращаемые ссылочные значения

Ссылочные локальные переменные можно возвращать из методов. В результате получаем возвращаемое ссылочное значение:

static string X = "Старое значение";
static ref string GetX() => ref X; // Возвращает ссылочное значение

static void Main()
{
   ref string xRef = ref GetX(); // Присваивает результат ссылочной локальной переменной
            
   xRef = "Новое значение";
            
   Console.WriteLine(X); // Выводит Новое значение
}

Вот и всё. :)